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新西兰联储决议来袭 本周关注这五大主题

2019-11-01 14:15:28

来源:蛟龙网

本周关注以下五个主题。目前市场的焦点转向了9月25日公布的新西兰联储利率决议。市场预计新西兰联储主席奥尔本月将按兵不动。但是此前一项调查显示,在国内经济放缓以及全球压力增大的背景下,新西兰联储今年稍晚

随着美联储上周第二次降息,内部分歧变得更加明显,市场现在正密切关注美联储官员的声明,寻找货币政策方向的线索。在全球宽松的背景下,市场目前正在关注新西兰联储(New Zealand fed)周三(9月25日)宣布的利率决议。市场预计将保持不变,但它可能为11月份的降息定下基调,市场需要继续关注。同时,随着英国退出欧盟的最后期限临近,市场将在周二(9月24日)观察英国最高法院(Supreme Court)将对约翰逊暂停议会的合法性做出何种裁决。同时,沙特原油产量恢复的进展也将对石油市场产生直接影响。本周,关注以下五个主题。

1.回购市场陷入混乱?

美元融资市场最近几个交易日令市场紧张,这与2008年金融危机爆发时的情况相似。

衡量全球银行系统流动性回购协议利率的大幅上升,美联储的目标利率也跃升至2008年以来的最高水平,迫使纽约联邦储备银行(new york Fed)进行了四次干预,将联邦基金利率稳定在1.75%至2.00%之间。

尚不清楚公共债务供应和季度企业纳税等一次性技术因素是否导致了紧张局势,或者这是否意味着系统性问题将颠覆全球市场。迄今为止,还没有海外传染的迹象。然而,由于美元在跨境贸易和投资中的主导地位,投资者仍持谨慎态度,担心是否有任何预警信号。

例如,欧元-美元互换实际上反映了海外投资者的美元融资成本,这一成本没有去年10月卖出时那么高,更不用说2011年欧洲债务危机期间了。然而,如果非美国银行发现自己被排除在美国货币市场之外,它们需要在这里获得美元流动性。

如果回购市场的动荡在未来几天继续,海外市场可能会开始感受到冲击。进一步的发展还有待观察。

2.美联储今年可能不会再次降息?

在美联储今年第二次“预防性”降息后,官员们对利率的中位数估计表明,今年不会再降息。鉴于美联储在决定减轻国际贸易形势和经济放缓的负面影响之前,预计还会数次降息,这一变化相当令人惊讶。因此,市场对此的解释是“鹰派降息”。

美联储的决议也被市场视为近年来最具争议的决议。共有三名官员投票反对。布拉德要求一次性降息50个基点,而波士顿联储主席罗森格伦和堪萨斯联储主席乔治表示,他们将保持不变。

总体而言,美联储认为,如果没有进一步的短期刺激,美国经济可以继续表现良好。因此,市场将继续关注美国的经济表现。

根据周一发布的数据,美国制造业和服务业的pmi好于预期,但总体上仍然疲弱。然而,一个没有引起市场太多关注的信号是,美国服务业pmi就业指数为2009年12月以来的最低水平,增加了劳动力市场降温的迹象。

尽管最新位图显示,美联储政策制定者的中位预测将于2020年结束,但联邦基金利率仍将保持在1.75%-2.00%的新区间。

然而,期货交易者认为,年底前将目标利率再下调25至50个基点的可能性超过70%。未来几天,他们将关注美联储官员在不同场合发表的声明。

3.英国最高法案裁定约翰逊休会的合法性

英国最高法院此前已经结束了对约翰逊总理为期五周的议会休会合法性的听证会,并将于北京时间周二17:30对约翰逊暂停议会的合法性做出裁决。

如果裁决对约翰逊不利,这可能会迫使他召回国会议员,并给他更多的时间来挑战他在10月31日离开欧洲的计划,不管他是否同意。

事实上,市场情绪最近有所改善。首先,议会通过了一项法律,以避免在10月底之前未经同意就离开欧洲。

最近,欧盟执行委员会主席让-克洛德容克表示,英国退出欧盟协议有望在10月31日前达成,这也激起了英国退出欧盟协议的希望,将英镑推升至7月以来的最高水平。

爱尔兰也有乐观情绪。爱尔兰副总理兼外交和贸易部长承认情绪有所好转,但他和欧盟不再谈论即将达成的协议。事实上,一名欧盟外交官称英国提交的文件是“烟幕弹”。因此,英国没有达成协议就离开欧洲的可能性仍然迫在眉睫。

另一方面,英国政府表示将遵守最高法院的裁决。如果是这样,它可能成为英镑下次反弹的催化剂。

4.澳大利亚和新西兰交替降息

随着全球表现较好的两个经济体澳大利亚和新西兰陷入停滞,这两个国家陷入了交替降息的恶性循环。

在澳大利亚失业数据显示表现疲弱后,市场正竞相消化澳大利亚和新西兰进一步宽松政策的预期。澳大利亚央行表示,失业数字对其政策前景至关重要。

目前,市场焦点已转向9月25日宣布的新西兰联储利率决议。

市场预计新西兰联邦储备委员会主席阿尔班将在本月保持不变。然而,市场对此并不完全确定,因为新西兰联储一次性降息50个基点,令市场感到意外。

然而,此前的一项调查显示,在国内经济放缓和全球压力加大的背景下,预计新西兰联邦储备委员会将在今年晚些时候进一步放松政策。

所有接受采访的14名分析师都预测,新西兰联邦储备委员会将在9月25日(星期三)的会议上暂停运作,以评估形势。该行8月份将利率下调了50个基点,令市场感到意外。

ANZ银行预测,新西兰联邦储备银行将分别在11月、2月和5月降息25个基点,将官方隔夜贷款利率降至0.25%。

随着新西兰经济增速跌至6年来的最低水平,澳大利亚的经济增速跌至10年来的最低点。澳大利亚最大的四家银行都提前降息,并带有浓厚的温和氛围。随着新西兰联邦储备局进一步转移鸽子,预计澳大利亚联邦储备局也将获得更多杠杆。

5.沙特阿拉伯何时恢复生产能力

尽管沙特消息来源称75%以上的原油产量已经恢复,下周初将恢复全部产量。

然而,《华尔街日报》周末报道称,受损工厂的修复可能需要“几个月”,许多Saudi Aramco高管和董事会成员对该公司在三周内恢复生产的目标表示怀疑。据知情人士透露,他们预计恢复生产所需的时间是当前目标的两倍。

报告描述了沙特阿拉伯的绝望。官员们在公开场合表示乐观,但私下就如何修复损失进行了紧急讨论,损失可能高达数十亿美元。报道援引一名匿名沙特官员的话说:“我们仍在疯狂地寻找备件,形势并不像预期的那样乐观。”

值得注意的是,市场继续关注沙特石油基础设施的恢复进展。投资者可能仍然担心,如果该国恢复供应的时间比预期的要长。美国银行分析师表示,沙特阿拉伯推迟恢复生产等因素可能会将布伦特原油推高至每桶70美元以上。

江苏快三

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